Definition nach MiFID II
Eine Organised Trading Facility (OTF) ist eine der drei Kategorien regulierter Handelsplätze nach MiFID II (Richtlinie 2014/65/EU). Sie wurde speziell für Nicht-Eigenkapitalinstrumente konzipiert — Anleihen, strukturierte Finanzprodukte, Emissionszertifikate und Derivate auf physische Waren.
Die EUCX betreibt eine BaFin-zugelassene OTF für physische Industrierohstoffe. Als OTF darf die EUCX das Matching diskretionär durchführen — im Gegensatz zu RM oder MTF.
OTF vs. MTF vs. RM — die drei Handelsplatztypen
Regulated Market (RM): Klassische Börse. Strikt nicht-diskretionäres Matching. Hauptsächlich Aktien.
Multilateral Trading Facility (MTF): Elektronisches Handelssystem. Nicht-diskretionäres Matching. Aktien, ETFs, Anleihen.
Organised Trading Facility (OTF): Einzige Kategorie mit diskretionärem Element. Betreiber darf Aufträge ablehnen — muss Interessenkonfliktregeln einhalten. Geeignet für illiquide Märkte wie physische Rohstoffe.
BaFin-Zulassung und Aufsicht
Die EUCX wurde von der BaFin als OTF nach § 2 Abs. 23 WpHG zugelassen. Die Zulassung umfasst Transaktionsreporting nach Art. 26 MiFIR, Pre- und Post-Trade-Transparenzpflichten sowie organisatorische Anforderungen (Compliance, Risikomanagement, IT-Sicherheit nach DORA).
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen OTF und MTF?
Beim MTF ist das Matching strikt automatisch. Die OTF erlaubt diskretionäres Matching mit strengen Interessenkonfliktregeln.
Ist die EUCX BaFin-reguliert?
Ja. Die EUCX ist eine von der BaFin zugelassene OTF nach § 2 Abs. 23 WpHG i.V.m. Art. 20 MiFID II.
Fachlich geprüft
EUCX Fachredaktion · Regulierung
Dieser Eintrag wurde durch das EUCX-Redaktionsteam fachlich geprüft. Spezialisierung: EU-Rohstoffrecht, institutioneller Warenbörsenhandel, MiFID II und OTF-Regulierung. Aktualisiert: 23. März 2026.